Hausse des prix des métaux due aux sanctions contre la Russie

Les nouvelles sanctions contre la Russie font grimper les prix des métaux

Le 12 avril 2024, les autorités du Royaume-Uni et des États-Unis ont annoncé de nouvelles sanctions visant les métaux russes, notamment le nickel, le cuivre et l'aluminium. Ces métaux sont négociés sur les bourses des métaux de ces deux pays, dont la London Metal Exchange est de loin la plus connue. Sur la LME, on négocie des contrats à terme sur les métaux, dont la valeur sous-jacente est effectivement stockée dans 450 entrepôts répartis en Europe, aux États-Unis et en Asie. Cette nouvelle sanction rend impossible la négociation sur les bourses des métaux de métaux produits à partir du 13 avril 2024. De plus, les Américains ont annoncé que les métaux physiquement produits en Russie ne seraient plus autorisés à entrer aux États-Unis. 

Hausse des prix des métaux

On s'attendait initialement à ce que les cours des métaux à la Bourse des métaux de Londres (LME) augmentent en raison du sentiment suscité par cette nouvelle. La Russie est en effet un grand producteur de nickel et de cuivre, notamment Nornickel et d’aluminium. Ces nouvelles sanctions risquaient d’entraîner une pénurie sur le marché. Avant même l’annonce officielle, une hausse avait déjà été observée au LME. 

Le lundi 4 mars 2024, la tonne de cuivre cotée à la LME s'établissait à
7 778 €. À peine deux semaines plus tard, le 18 mars, ce cours était déjà passé à 8 237 €. Une hausse de près de 6 %, probablement alimentée par la spéculation sur un nouveau durcissement des sanctions contre la Russie. 

« En l'espace de six semaines, le prix à l'achat a augmenté de plus de 12 % »

Le 15 avril, le prix du cuivre a atteint 8 800 € la tonne, avant de fluctuer autour de ce niveau pendant le reste de la semaine. En l'espace de six semaines, le prix du cuivre a donc augmenté de plus de 12 %. On observe une tendance similaire pour l'aluminium, qui s'établissait à 2 011 € la tonne le 4 mars, avant de progresser de 10 % exactement un mois plus tard pour atteindre 2 200 € la tonne. Immédiatement après l’entrée en vigueur des dernières sanctions, le prix de l’aluminium a grimpé à 2 364 € et se situe actuellement au-dessus de 2 400 € la tonne. Cela représente une hausse de près de 20 % en six semaines. Nous suivons ces prix de très près. Vous trouverez les cours actuels des métaux, cours du cuivre et prix de l’aluminium dans notre tableau récapitulatif! 

La Russie est-elle le premier producteur de métal ? 

Au vu des évolutions susmentionnées, on pourrait avoir l'impression que la Russie est un important producteur de métaux utilisés dans l'industrie à l'échelle mondiale. Bien que la Russie soit effectivement un important producteur de métaux, sa part dans la production mondiale ne représente que 5 % pour l'aluminium, 6 % pour le nickel raffiné et 4 % pour le cuivre. Les analystes estiment que les sanctions n'auront pas d'impact notable sur la disponibilité mondiale, notamment parce que tous les métaux russes dont il peut être prouvé qu'ils ont été produits avant le 13 avril peuvent toujours faire l'objet d'échanges commerciaux.

Dumping de métaux russes sur les marchés hors UE et hors États-Unis

Les utilisateurs industriels de métaux craignent que les producteurs russes ne proposent du cuivre, de l'aluminium et du nickel à des prix nettement réduits en dehors de l'UE et des États-Unis, afin de pouvoir tout de même tirer profit de leurs matières premières. Les grands consommateurs tels que la Chine et l'Inde devraient volontiers profiter de ces offres, sans tenir compte de l'UE et des États-Unis. 

L'évolution de ce scénario au cours des prochains mois pourrait donner un avant-goût du jeu d'échecs géopolitique qui resurgira régulièrement dans les années à venir, autour de la disponibilité des matières premières nécessaires à la transition climatique. 

La Chine représente actuellement 95 % de la production mondiale des métaux nécessaires à la transition climatique, ce qui montre qu'il serait en réalité plus juste de parler d'une transition des matières premières.