Ist Rhodium das beste Pferd im Stall?

Im März 2020 haben wir einen Artikel über Edelmetalle geschrieben und darauf hingewiesen, dass nicht alles Gold ist, was glänzt. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung hatte die Corona-Pandemie gerade erst begonnen, und die Börsen brachen weltweit ein. Dies ist traditionell der Moment, in dem Gold buchstäblich „glänzt“, da es als sicherer Hafen gilt.

Wie anders sieht die Welt nun, fast ein Jahr später, aus? Die Corona-Pandemie ist weltweit noch in vollem Gange. Mitte des vergangenen Jahres wurde die ernsthafte Aussicht auf einen entwickelten Impfstoff bekannt gegeben, der nun auch tatsächlich großen Teilen der Bevölkerung verabreicht wird. Damit hat auch die große Erholung an den Börsen begonnen und damit auch der Rückgang des Goldpreises. Schließlich verkaufen die Menschen ihre geliebten Goldbarren und steigen wieder in Aktien ein, in der Hoffnung, von den Aussichten auf eine wirtschaftliche Erholung profitieren zu können. Nicht umsonst berichtete die „Volkskrant“ in einem Artikel mit Simone Huis in ’t Veld von Euronext Amsterdam, dass viele Privatanleger in den Aktienmarkt eingestiegen sind. Während ihr Anteil am Börsenhandel zunächst noch bei 5 % lag, betrug er im vergangenen Jahr bereits 8 %.

In unserer Grafik vom letzten Jahr lag der Goldpreis bei über 50 € pro Gramm. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels beträgt der Preis 46,50 € pro Gramm. Er ist also um gut 7 % gefallen. Ganz anders sieht es beim Juwel der Tanzfläche aus: Rhodium. Im März 2020 meldeten wir Ihnen einen Preis von 162,77 € pro Gramm. Rhodium war damals bereits mehr als dreimal so viel wert wie Gold. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels liegt der Preis bei 693 € pro Gramm, was einem beispiellosen Anstieg von 676 % entspricht. Auch Platin hat einen kräftigen Anstieg verzeichnet. Im März 2020 lag der Kurs bei 21,92 € pro Gramm, und derzeit notieren wir hier 32,40 € pro Gramm, was einem Anstieg von gut 30 % entspricht. Lediglich Palladium hat sich bei etwa 64 € pro Gramm eingependelt, was historisch gesehen immer noch beispiellos hoch ist.

Ist der Preisanstieg – insbesondere bei Rhodium – eine Folge von Spekulationen oder steckt mehr dahinter? Durch die Corona-Krise scheint es ein wenig in Vergessenheit geraten zu sein, aber wir befinden uns ja auch noch mitten in einer Klimakrise. Das bedeutet, dass alle Beteiligten, die das Klimaabkommen unterzeichnet haben, die Klimaziele erreichen müssen. Darin haben sich 195 Länder, darunter auch die Niederlande, darauf geeinigt, den Anstieg der globalen Durchschnittstemperatur bis 2050 auf deutlich unter 2 Grad Celsius und wenn möglich auf 1,5 Grad Celsius zu begrenzen. Um dies zu erreichen, müssen wir alle weniger Emissionen verursachen. Denken Sie dabei beispielsweise an den Kauf eines Elektroautos anstelle von Fahrzeugen, die mit fossilen Brennstoffen wie Benzin und Diesel betrieben werden. Hersteller von Diesel- und Benzinfahrzeugen lassen sich nicht einfach vom Markt verdrängen und entwickeln Technologien, um die Brennstoffe mithilfe einesKatalysators sauber zu verbrennen. Diese Katalysatoren enthalten Edelmetalle wie Platin, Palladium und – ja, genau – Rhodium. Obwohl der weltweite Autoverkauf aufgrund der Corona-Pandemie zurückgegangen ist und immer mehr Elektrofahrzeuge gekauft werden, scheinen die Autohersteller dennoch stark auf diese Technologien zu setzen. China erweist sich erneut als absoluter Gamechanger. Im Oktober 2020 kündigte Präsident Xi Jing Ping an, dass China bis 2060 klimaneutral sein will. Der Autoverkauf in China wächst weiterhin, und dorthin gehen viele europäische Autos, deren Katalysatoren aufgrund der neuen chinesischen Politik ebenfalls sauberer verbrennen müssen und daher mehr Edelmetalle enthalten.

Diese Tatsache sowie die Tatsache, dass die Produktion in Südafrika, dem weltweit größten Rhodiumproduzenten, aufgrund der Corona-Pandemie über einen längeren Zeitraum stillstand, führt zu enormen Produktionsengpässen, wodurch der Preis stark angestiegen ist. Obwohl die Minen wieder in Betrieb genommen wurden, lässt sich der Rückstand nicht ohne Weiteres aufholen, und auch für 2021 werden noch erhebliche Engpässe erwartet, was weitere Preisanstiege nicht ausschließt.

Die oben beschriebene Situation verdeutlicht einmal mehr die Bedeutung des Recyclings. Alte Katalysatoren aus Altfahrzeugen lassen sich gut recyceln und für die Herstellung neuer Katalysatoren wiederverwenden. Krommenhoek Metals in Rotterdam verfügt über eine komplette Anlage, in der die Katalysatoren zerkleinert, gemahlen und in den von den Raffinerien gewünschten Mischungsverhältnissen gemischt werden, um Platin, Palladium und Rhodium zurückzugewinnen.